[資訊] ROE 財務面選股之股東權益報酬率選股法

http://jsjustweb.jihsun.com.tw/z/zk/zk0/zkmain_5_3.asp.htm

5 / 10 / 12 /15 %

更新 [範例]1723 中碳 本益比 EPS 前年現金股利(元) 股價淨值比(PBR) 股東權益報酬率(ROE)

http://sod.fbs.com.tw/z/zc/zca/zca_2103.asp.htm
http://pchome.syspower.com.tw/stock/sid1723.html

[範例]1723 中碳 本益比 EPS 前年現金股利(元) 股價淨值比(PBR) 股東權益報酬率(ROE)

http://pchome.syspower.com.tw/stock/sid1723.html
http://pchome.syspower.com.tw/stock/sid2410.html
http://pchome.syspower.com.tw/stock/sid2103.html

[待整理] ETF 0050 進場分次方式

70 太高 9000

60 高 8500

50 7000

40 6000

30 底 4300




好 7000

最差 6000


1/3
55-60 1/3 7500-7900
50-55 1/3 7000-7500
40-50 1/3 6000-7000

1/2
50-55 1/2 7000-7500
40-50 1/2 6000-7000

[機會]
如何籌措退休金--0050搞定，0050甚至可以輕輕鬆鬆打敗大盤！

洪瑞泰 GDP 理論

要預測大盤，用GDP理論最好，
它是最早與最接近預知大盤落點的方法。

GDP高點時，須賣出的股票：
1. 貴了
2. 景氣循環股
3. 買在半山腰以上的股票

過去經驗:
20101Q 高點
2007年10月在9,800時喊高點到了
2007年11月最早預測低點在隔年3Q，
2008年初在9,000點時明確表示低點在7,300以下
2009年懂得一路抱到底，績效比跑來跑去好太多
都是因為GDP理論
以上老同學均可作證

GDP理論準不準確 ? 重不重要 ?
請自行判斷囉

巴菲特班 洪瑞泰 (Michael On)
http://mikeon88.blogspot.com/
http://tw.myblog.yahoo.com/mikeon88/

GDP理論的疑問
http://mikeon88.blogspot.com/2009/11/gdp_04.html
買進價 ROE

link

定期定額只對一半

分類：投資

2009/05/06 07:22

有人建議，
買基金不懂得進場時點，就用定期定額的方式來買

定期定額只對一半，
可是投資人往往做錯的那一半

股價便宜時往下攤是對的，
變貴時還在扣款則是錯的。

問題是，
投資人多半是在股市熱絡時才來買，
低點時反而贖回，
以致定期定額通常只扣在高點。

令人納悶的是，
股價的便宜或貴是很容易算的，
為何要用定期定額這種笨方法呢 ?

王氏企業◎股票投資實錄: [王氏企業] | 參考: P/E[本益比] and P/B[股價淨值比]

股票投資實錄

P/E 本益比
P/B 股價淨值比

<<作法>>

1. 用幾何平均的方式篩選出平均年RoE大於15%以上且具高配息率的績優股。
2. 由平均年RoE和最近ㄧ期淨值求得合理的EPS。
3. 根據股價和EPS求出本益比(P/E)。
4. 只買P/E小於12的股票，但以買進P/E小於10的股票為目標。 (2009.2.16以後要求P/B同時要小於1.5)
5. 原則上每交易日花小額五百元輪流買符合上述規則的股票。
6. 當股價大於均價+2.5xEPS時，可以分批賣出，再換取更多資金後拿來買便宜股。
7. 有急用時，亦可以零股贖回。


http://elements-stock.blogspot.com/2010/01/2009.html
http://tw.myblog.yahoo.com/elements-stock/article?mid=108&prev=616&next=615
http://sod.fbs.com.tw/z/zc/zcx/zcx_1723.asp.htm

經濟牆

生涯規畫與理財活動表

美國四季報 valueline

valueline
http://www.valueline.com/dow30/index.aspx

The 100 Best Stocks You Can Buy 2010
http://www.amazon.com/100-Best-Stocks-You-2010/dp/1598697803/ref=sr_1_1?ie=UTF8&s=books&qid=1264036467&sr=1-1

買旅平險 省錢5招

　出國旺季來臨，別忘出遊前購買旅平險，構築安全防護網。圖/本報資料照片

　農曆春節將近，同時也是國內外旅遊的旺季，因保險意識高漲，民眾出國或在國內短程旅行，幾乎都已會投保旅平險，旅平險該怎麼買最省錢，壽險業者建議5招省錢投保術。

　一、預定購買額度後，壽險公司的海外突發疾病醫療與產險公司的旅行不便險各買一半額度：國壽建議，由於壽險公司推出的旅平險較注重人身安全的保障，同時大都具有「海外突發疾病醫療」的保障，而產險公司的旅平險則有保障行李遺失或行程延誤的內容，民眾可先設定好想買的意外險額度後，其中一半額度向壽險公司投保，另一半向產險公司買附加「旅行不便險」的旅平險，便有一張最安全的防護網。

　二、善用保險公司優惠：大都會人壽指出，目前市面上各大保險公司網站幾乎都可線上投保，甚至還有保費優惠，民眾可在出國前自行上網線上投保以節省保費。

　三、信用卡刷旅費可享公共運輸其間旅行平安險：使用信用卡刷8成以上旅費或全額購買機票，便享有「公共運輸期間旅行平安險」，可提供民眾額外保障。

　四、向保險業務或保經保代購買，保費可省2到3成：大都會人壽表示，現在民眾大多習慣到機場櫃檯買旅平險，雖然省時省事，但保費不見得優惠，如果可以，不妨向原有的壽險業務或保經代購買，往往可以享團體優惠價格，與機場櫃檯相較，最多可以便宜2到3成保費。

　五、跟團旅行，也有200萬意外險基本保障：如果是跟團旅遊，原本就有觀光局規定業者須幫團員投保的200萬意外險及3萬元的意外醫療，再加上已有的壽險、意外險或公司的團體險中的意外身故保障，便已構成最基本保障，如果是自助，請先檢視自己的保單內容後再加強。


* 2010-01-20
* 工商時報
* 【記者范姜群閔／台北報導】

[保險] 平民保險王

作者：劉鳳和
出版社：文經社

http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfil...item=0010452459

《平民保險王》的精彩內容快速掃瞄！

■ 買保險，還是理財？
3分鐘快速剖析數字的花招，讓你不再被唬弄！

　　快拿起計算機跟我一起算一算，只要短短的幾分鐘，讓你瞭解利率的真相！單利、複利的混淆花招，原來保險公司的利率是這麼算的，絕對跟你想像的不一樣！

■ 10大熱門險種大PK~
5種你最需要買的保險，一目瞭然！

．人人都需要的意外險，買夠1千萬的保障不到5千元！
．低保費高保障的一年期壽險，讓你無後顧之憂。
．醫療險不一定都很貴！比意外險還便宜的醫療險報乎你知~
．重大疾病險怎麼買最划算？實用型、豪華型的險種簡單比一比就知道！
．非買不可的癌症險，一年期的癌症險保費只要十分之一。

■ 1萬通讀者的諮詢來電，最想知道的18個Q&A，
業務員不敢或不想告訴你的真話，保險的各種疑難雜症，統統說清楚！

Q1：市面上有所謂的「免費保單」，不用保費係金(口也)…？
Q2：電視廣告上「一定保」的保險，值得銀髮族買嗎？
Q3：什麼是最不需要買的保險？
Q4：買錯保險了，如何處理這些煩人的錯誤保單？
Q5：如何選擇優良的保險公司或保險業務員？
Q6：當保單變成「孤兒保單」時怎麼辦？
Q7：離婚時，之前在婚姻關係內投保的保單如何處理？
Q8：遇到理賠糾紛時，到底有什麼好用的管道能幫忙解決？
Q9：儲蓄險到底該不該買？…只買「純」保險很虧(口也)！
Q10：買了「純」保險也用不到？不婚的單身族群如何規畫保單？
Q11：明明繳了保費，業務員卻說沒收到，怎麼辦？
Q12：有保險業務員說，買對保險可以賺大錢，為什麼跟你講的不一樣……？
……

詳細解答，請參閱本書內容~

本書特色

聰明買保險還不夠，教你成為平民保險王！用良心教你買對保險！

■為什麼書名敢稱《平民保險王》？

　　1、 教讀者買對「保費低、保障高」的平民保單。只要每月3千元，意外險+癌症險+定期壽險，統統有500萬元以上的保障！人人買得起！

　　2、 市面上唯一真正站在平民保戶立場思考的保險書。不教你買保費高、低保障的富人保單，並且不惜得罪同業，剖析各種五花八門的保險推銷術，一一瓦解保險業最常唬弄你的數字遊戲。

　　3、 你最需要買的保險、最不需要買的保險，一目瞭然，沒有搞不懂的艱澀文字與圖表或保險專有名詞，人人都看得懂。

　　4、暢銷書《聰明買保險》的進階版！唯一能超越《聰明買保險》的保險類書籍！繼《聰明買保險》中提倡「月薪3萬，人人都要有千萬保障！」的觀念，引起讀者熱烈回應之後，資深保險經紀人劉鳳和接獲了數萬通諮詢保險的電話、信件，他藉此深入瞭解保戶們對保險的需求與疑問，再度為廣大的保戶權益發聲，極力推薦便宜好用、真正能降低風險的「平民保單」。

■ 搞懂平民保險王的3大主張，絕不會再買錯保險！

◎平民保單才是未來保險的主流！

　　低保費、高保障的「純」保險，就是適合薪水階級的平民保險，只要利用薪水的十分之一，就能買到薪水十倍以上的保障，讓人生的風險大大降低，這才是保險的真正精神。

◎保險是為了保障，不是獲利！

　　保險不是萬能的，想藉由保險來理財，反而降低保險真正的功能，尤其是上有父母、下有兒女的「夾心族」，更需做足「保障」，記得先把自己的保額提升到「千萬元」，至於投資的部分，就交其他的理財管道！

◎買錯保單，平民變貧民！

　　所謂「還本型」保單，看起來讓你「賺」很大，其實「羊毛出在羊身上」是不變的真理，還本型的保險費都比「純」保險貴得太多，千萬不要被保險公司給唬弄了！

■為什麼人人都需要「平民保單」？

．保障不變，保費平均只要十分之一，讓你輕鬆購足千萬保障！
．高保障的保險是承擔人生風險，最不可缺的利器！
．瞭解「純」保險的重要性，讓你理財、保險各取所需，不再擔心保單會讓你虧錢。
．合乎保險「雙十理論」的完美保單！

作者簡介

劉鳳和

　　從事保險經紀人十多年，認為保險是一種助人的商品，只是被金錢、業績掛帥的制度所扭曲，使保戶花大錢卻得到不到應有的保障。因此，他極力推廣「平民保單」的保險觀念，強調只要花小錢就能買到大保障才是真正的保險。

　　他的保險觀念和做法，因為完全顧及保戶的立場，不以業績為追求目標，深獲消費者和保戶的肯定與支持，經常接受電視、雜誌媒體的訪談，被譽為「平民保險王」。但也因此得罪不少的保險同業。著有暢銷書《聰明買保險》（文經社出版）。

◎學歷
．政治作戰學校大學部影劇系

◎現任
．精聯保險經紀人總處長
．富有管理顧問有限公司總經理

好習慣養大成就

好習慣養大成就
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會發問 : 提出問問題的習慣
勤練功 : 技術 管理 英文
活思考 : 比別人用功兩倍
懂整理
給重點
找創意

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以下是各項細節 可以這樣做:

會發問
1.先想在清楚問題點在那,才能讓別人知道你已充分了解整個議題內容
2.將問題歸方向歸納清楚
3.擔心口頭說不清楚,不妨先整理成書面問題

勤練功
1.設定短,中,長期目標,並隨時檢視成果
2.每次將工作量或練習量設定的稍微多一點點,
測試自己最大及極限在哪裡
3.將要達成的目標記在紙上,隨時提醒自己
4.不要先幻想成果,努力不一定成功,但成功一定是經過多努力

活思考
方法
MECE
九宮格思考法
| | | |
----------
| | | |
----------
| | | |

1.心中出現九宮格
2.分別填上下面這些元素
釐清問題
檢視歷史
分析機會
正 負意見交鋒
找出結論
3.不只是想"把問題解決"就好,
同時還"不要讓個性得缺點,任何偏見進來,影響解決問題的能力"

問題解決 7 步驟:
1.定義問題
2.結構化問題
3.排序議題
4.發展議體 + 訂出工作時程表
5.執行分析
6.彙整資料結果
7.提供建議 解決方案

懂整理
1.每天空出 1小時的時間處理優先事項
2.每天特定時間完成例行性工作,而非趁空檔時處理
3.如果口頭討論更有效率,就不要透過E-MAIL

如何持續精進整理技巧
1.將 6個月計畫結果,濃縮為15分鐘的簡報
2.將一個長期且複雜的研究計劃寫"摘要報告"
3.就比較麻煩,具爭議性的問題 ,訪問客戶或員工,
並準備向資深主管簡報
4.檢查某個長期計劃的簡報和進度報告,
然後根據你的發現,提出新的簡單方法傳達計劃的進度
5.從中加入一個正在進行的複雜計劃,
強迫自己在一個半小時內瀏覽並消化所有計劃文件

給重點
在 3個重點內解決一切
掌握重點的要訣
用英文做會議記錄
one page report (elevator pitch)
開場時,"結論先講"

10個臨場不懼祕訣
01.對議題方向充分掌握
02.反覆練習
03.建立親和關係
04.提早到達,掌握場地和設備
05.多練習,從容以對
06.在想像中為自我加油打氣
07.滿足觀眾的期待
08.不要動不動把道歉掛在嘴上
09.集中注意力在你要簡報的重點與聽眾上
10.多累積經驗,並且積極學習修正

找創意

中港台500指數

中證兩岸三地500指數由500隻股份組成，包括台灣市值最大100隻股份，以及滬深300指數和中證香港100指數的成份股，涵蓋中港台市場約75%市值和53%成交金額；指數成份股每半年調整一次，調整比例不超過10%。

另外，以人民幣、港元、新台幣以 及美元計價的價格指數和全收益指數將同時對外發布。負責編製指數的中證指數有限公司統計，成份股總市值約32萬億元(人民幣．下同)，其中內地、香港及台 灣股份市值分別為17.6萬億元，11.1萬億元及3.3萬億元，佔三地市值分別73.2%、74.1%及74.9%。

中證指數有限公司表示， 隨覑《海峽兩岸證券及期貨監督管理合作諒解備忘錄》簽署，兩岸金融合作進入實質階段，投資者極需要觀察和投資兩岸三地證券市場的工具，多家境內外機構正在積極籌備開發相應的投資產品。

M1A 股市

房貸_收入比重

[房屋] 33原則

1. 準備三成的自備款
2. 房貸佔月薪不超過 3 成





3張紙養你一輩子
http://goo.gl/r59Fk

理財計劃 2010

理財計劃
[警惕: (目標)]
1. 準備6個月的備用生活金(12萬) :未達成 明年2010/03前要達成(12萬) 固定性定存(中信銀) : 逐年增加10萬
2. 明年2010要拿50萬定存

[投資理財] [準備退休金計畫]
1. 每年10萬買定存股:空頭期進場 配合盈再表價格買進便利價 (中/長期)
2. 空頭用備用金: 10-20萬,當機會(空頭)來時可利用 : 未達成明年2010/03前要達成(10萬)
4. 100萬目標 : 未達成 2013/03前要達成

當股市漲至8000以上,投資的金額減少至20%;9000以上為10%
台股基金獲利逾15% 可分批出場 [2009/07/29]
進出市場要寫工作日記,當時進場原因;希望目標,
出場時是因獲利還是停損.每月有一份資產狀況表(理財筆錄本).


[下一階段目標及預估情況]
預估 2010 1Q 是高點 : 1-3 月 要先贖回 等 Q3 Q4 落底.
杜金龍 台股可能會回測5,995點到6,256點
大盤 5600 ,ETF 0050 40元可買進
大盤 6000 ,ETF 0050 42元可買進

外幣:
美金 28-30元可更換

黃金:
900以下可買入
S&P500 800-900 可進場
注意:JF 科技 5% 先出一半 (TWII 73XX-7280+)

[名言]
停利不停損，賺了要繼續拗
積極投資，買區域型好過全球型
買進,然後等待利多,而不要在利多時買進
專家說法╱續跌時 可停止扣款
股市投資計畫與心得+資金控管 = 投資必勝的保證
基金檢查報告(想法)

高殖率股 2002_中鋼 2103_台橡 2441_超豐

2002_中鋼
2103_台橡
2441_超豐

中鋼 近5年營收獲利及股利分派一覽

[資訊] 總統任期 訂出漲跌循環

花豹型投資 一有風吹草動，便立刻進場、出場，絕不猶疑。

人氣很旺的鉅亨網部落格版主「媽魯」(本名鍾益慶)，今年率先規畫出「月線5月紅、6月黑、7月紅、8月黑、9月紅、10月黑、11月必大紅」的走勢。年初他操作一檔晶片組廠商矽統獲利超過3倍以上，6月初放空新紡、遠雄等資產股，大賺4成。8月底他逆勢喊進，買進電子書大廠元太，持股成本在45元以下，迄今帳面獲利超過3成。10/29日台股盤中重挫200點之際，媽魯又喊出回檔低點已到，全力作多。果真，台股大盤自11/1日開始，從7200點左右，反彈到7800點，媽魯33年的台股操盤實力再度展現。

盤勢大方向：上任後一路跌，連任後會有一高點

媽魯買股票都有規畫大方向，簡單說，就是跟著總統任期走。每8年一個大循環，大循環下，再把每3年視為一個中循環，其間若遇到民國奇數年，像是民國91年、93年、95年、97年，都會出現大漲大跌。去年媽魯在9300點出清股票，他解釋，因為新總統剛上任第1年，不熟悉環境，股市通常都是一路走跌；但連任後，所推行的利多開始發酵，政府基金護盤也更純熟，因此第2任卸任前，通常都會有一個股市高點。像去年馬總統就職時，最高也來到9300點；89年阿扁上任時，大盤約在8800點，他下任時剛好在9000點附近，「沒有對不起股民，」但這時一定要賣股票，後來台股跌到4000點，符合8年大循環的結果。

操盤小秘訣：量縮觀察指數變化，最能看準盤勢

有了方向，剩下就是看籌碼，也就是看量縮的時候，指數怎麼反應。8月底，受到達賴來台影響，台股成交量大幅縮減，市場一片喊空，但媽魯發現利空再怎麼多，台股就是跌不下去。「量縮最能看出控盤者的手腳，究竟是要往上還是要往下，你要先判斷出主力的意圖，才能跟著做出對的動作。」10月底美股重挫，台股也跟著重挫，但到了10/29日，台股盤中大跌4％，有人乘機吃貨，尾盤拉高收下影線。當天3大法人賣超超過200億元，但台股隔天量縮後居然沒再破底，這籌碼是誰吃走了？媽魯說，股市是零和遊戲，有人賣就要有人買，賣不下去，就表示有人接走了，為什麼他敢逆勢接手？是不是知道後面有什麼利多？他因而研判，控盤者知道明年初還有推升股上漲的利多，如過年資金行晴、ECFA(兩岸經濟合作架構協議)、MOU(兩岸金融監理合作備忘錄)以及股東會前回補行情，所以敢逆勢接股票，甚至洗盤甩轎，讓散戶全面停損出場。

買股大觀念：不要急、選賺錢公司、拒絕本夢比

這波股市行情從4000點大漲到7800點，漲幅將近1倍，但媽魯點出：「很多人還是沒賺到錢。」他認為散戶的輸錢循環，第1步是挑錯股票，妄想短線獲利，根本沒搞清楚公司獲利的方向。第2步，則是開始注意美股等外在資訊，如同被資訊病毒洗腦，等到都賺不到錢後，最後只好聽明牌，去追投機股，追高殺低，把投機股當作長期投資股，變成忘記跑掉的最後一隻老鼠，「輸贏不是技術問題，都是在觀念。」為什麼輸贏總是在觀念？媽魯分析，台灣的散戶投資人佔股市總開已數的6成以上，且相當努力學習投資，去年金融海嘯，知道長抱是不對的學會了停損，但是接下來又走錯了。這些散戶開始只做短線，甚至還想抓轉折，但這波行情是一整個趨勢往上走，「你做短線，讓你賺10次，但有一次你跑太慢，就會被套住。開盤就先1根跌停7％，說不定隔天又1根，2天14 %，賺9次的錢全部都吐回去。」媽魯建議，散戶要賺錢，第一、不要急，第二、選每年都有賺錢的股票，「你去買便宜的股票，但是它每年都不賺錢，沒有股利，你等於每年倒貼利息給它。」還有，千萬不要買「本夢比」的股票，就是講什麼開發想像題材，像很多公司說要開發土地，炒了30年還是那塊地，就算真的開發了，後面的題材呢？公司本業賺不賺錢呢？

看明年：波動大，7200點往上走4500點

散戶最大的迷思就是只看價格，都想買便宜的，但對媽魯來說，會漲的股票，400元也不算貴；不會漲、不賺錢的，5元都嫌貴，「400塊表示公司有基本面，要漲到500塊，機率比較大，但是跌破票麵價，表示連公司大股東都不要，貪小便宜的結果，就是變成壁紙。」對於Q4，媽魯認為現在漲多了，那是因為從底部往上看，漲了4000點，當然很多；但台灣景氣燈號剛走到綠燈，不會馬上熄火。至於明年的股市，媽魯認為會大漲大跌；預估從7200點出發，往上還有4500點空間，但是不是明年走完，目前還不確定。如果這4500點走完，一定會有一波起碼2000點的回檔，之後再走末升段3000點，到民國103年。

2009/11/23 媽魯(33年資歷台股神算手) 跟著總統任期　訂出漲跌循環(技術分析) /商周1148

2010 世界各國大選時間表

如何配置核心基金與衛星基金

何謂核心基金：

對投資人來講，所謂核心基金通常是指佔最主要的投資部位的基金，通常也是持有最久的基金。

要成為核心的投資標的，必須是有效分散各種投資風險，例如個股風險、產業風險、利率風險、信用風險、匯率風險、景氣循環風險… 等等，同時基金投資的市場與基金本身規模都要大，以避免流動性風險。

何謂衛星基金：

顧名思義就是像衛星月球一樣，隨著時間流轉，有時候看的到(部位大)、有時候看不到(部位小)；有時候非常亮(大漲)、有時候很黯淡(大跌)。 衛星基金的特色就是波動大，隨著景氣變化與資金進出而出現快速、大幅的績效變動。

台灣50 你可以靠50家好公司退休

《Money錢》2010年1月號 ● 撰文：朱國鳳

無論中、外，投資大師都很推崇ETF最適合做為一般投資人參與股市的工具，因為採取被動式操作，因此也被形容為「自動駕駛」。台股第一檔ETF「0050」，是否夠格成為退休資產呢？

想要投資一檔股票養自己的下半生，總是擔心風險太集中；如果用小錢就能同時投資幾十檔、幾百檔股票，風險大量分散，似乎較能令人放心，這個投資工具就叫做「指數股票型基金」（以下簡稱ETF）。

ETF 因為是被動式操作，加上投資成本低，因此廣被中外專家推崇做為退休工具。因為ETF的目標只是打平指數、不是打敗指數，基金經理人按照合約規定，只要指數調整成分股，就要被動跟著增刪基金組合裡的成分股，操作過程透明，投資人易於掌握。

不像主動式基金周轉率一向偏高，甚至有高達1900%（也就是基金經理人在一年中將組合中的所有股票整個換新高達19趟），投資人很難掌握，而如果經理人擇時與選股不正確，投資人也很難受益。相較ETF的投資人，只要能選對指數，長期投資，較能期待資產長期穩定累積。

台灣第一檔ETF「寶來台灣卓越50 基金」（以下用股市代號0050簡稱），基金價格於2009 年12 月11 日的收盤價為53.85 元，等於是用5 萬3850 元買進一張，就能買到一籃子包含50 檔市值最大的上市股票。

如果投資人去股市買進同樣成分股各一張的話，代價要310 多萬元，這是ETF小錢買到一籃子股票的魅力。只是，這檔ETF是否適合做為退休資產呢？經過嚴格檢視，目前為止，0050 符合專家群列出的5大要求。

市值論英雄 可以掌握強勢產業的脈動

把0050 做為退休資產，特別獲得專家一致認同的關鍵是「產業自動調整機制」。寶來指數投資處副總經理黃昭棠解釋，0050 每季要按市值、公眾流通量、流動性等3項標準調整成分股，也就是每季都會自動選取總市值最大的前50家公司。

市值愈大的公司，也代表所處的產業愈強勢。由於每個波段都會有不同的強勢股、強勢產業，一般投資人很難持續追得上，「0050 用市值論英雄，更能掌握強勢產業的脈動」，黃昭棠表示。

政大財務管理系所教授周行一則進一步解釋市值的意義：市值＝流通股份 × 股價，由於市值有先期指標的功能，當企業走下坡時，市值就會逐漸萎縮，當落到排名50 以外時，指數就會自動將其剔除，反之就會將其列入。周行一肯定表示，「0050靠著這種優勝劣敗的淘汰機制，就能確保組合中總是有最具競爭力的50 家公司；但投資人若是買現股，就會有一夕變成地雷股的風險。」而美股中有所謂的「藍籌股」，指的就是績效優、市值大的企業。

擁 有CFP認證理財顧問執照的聯合財信資產管理公司副總經理黃柏仁在0050 掛牌時就買進至今，他也認為0050 選擇的都是台灣最有競爭力的企業，「只要全球景氣長線向上，這些企業就是最有機會跟著全球景氣賺大錢。」而從0050 掛牌以來，年化報酬率遠比台灣GDP 成長率高出一大截就可知道，投資一籃子最有競爭力的企業，可以賺到比GDP 更優的報酬率。

但是周行一也特別提醒， 把0050 當成長期投資的退休資產，一定要把配息再滾進去投資，才能享受長期複利的效果。

ETF當退休資產 配息滾入再投資才有效果

周行一曾經做過模擬，1990 年台股歷史高點12682 點，目前台股位置是7、8 千點，單純用指數位置來看，離歷史高點還差一大截；但是假設在1990年就用0050長期投資，將平均配息再滾入，報酬率換算的指數位置等於是14000點了。

周 行一表示，台股投資人太注重賺資本利得（價差），其實長期將配息滾入的複利效果，遠比資本利得更優。就以0050 掛牌以來的表現試算，配息再滾入的累積報酬率為79.5%，年化報酬率為9.55%，比配息不滾入的表現又好上一截。曾經在華爾街工作過的黃柏仁，將可投 資資金的一半拿來長期投資0050、另一半自己選股操作，結果實際投資績效呢？黃柏仁靦腆的表示︰「四分之三，都是0050 打敗自己的操作績效。」

總結來說，周行一認為，想要將0050 當成退休資產，「最大的風險，就是原本設定的長期投資目標，很容易變成短線交易。」因為0050 的交易成本比股票型基金低，透過集中市場交易，買進賣出也比股票型基金容易，自認為「藝高人膽大」的投資人，很容易就變成短線操作。

黃柏仁也認為把0050 當成退休標的的最大風險，就是拿來當成波段操作的工具，「自以為很會抓波段，其實抓不到，把賠錢責任推到0050，從此不碰。」因而錯失「養我下半生」的好標的。
曾經中間出清掉0050 的黃柏仁，堅定的表示︰「我不會再被嚇出場了」，目前已經累積到上百張部位，他更打定主意，只要有上班、有穩定的現金流，就會努力的繼續存0050。

2種模式 逐步建立0050部位

想要長期投資0050 該怎麼開始呢？周行一用2個「一定」提醒投資任何工具前需做好的準備：(１)一定要先預留1 年生活預備金；(2)一定要長期儲蓄。

有 了這兩項準備後再開始投資0050，才不會因為急需用錢而被迫賣出；有足夠儲蓄當後盾，當0050 隨著股市重挫而大跌時，才不會心急跟著賣，因而中斷了可以長期投資的機會。周行一更補充，當所得逐漸提升後，應該增加全球股市與新興股市的ETF，既能分 散「集中台股投資」的風險，又能分沾到更多市場成長的獲益。

模式1　定額投資

金 融海嘯期間，台股跌到4 千點，周行一在演講中表示，應該開始進場了！但是很多聽眾擔心詢問︰「會不會再跌到2千點？」由於大多數投資人都是「大跌不敢買、大漲又嫌貴」，想要擇時 買在最低點的結果，就是永遠都無法建立部位，因此，周行一建議投資人應該要「紀律性」的定額買進。

當行情過熱時暫停買進，當行情過冷時可以考慮加碼。黃柏仁就曾經在今年3月間等到投信投顧公會公佈2 月定期定額戶數比1 月戶數回升之時，加碼買進0050。因為當定時定額戶不斷退場到低檔而出現止穩訊號時，指數也快要反彈了，這是黃柏仁從2000 年科技基金揣摩出的心法。

方法1 ︰存到一張的資金後買進
目前一張0050 價格約5 萬多元，只要投資人在幾個月間一存到足夠資金，就可以買進1 張。但是專家建議薪水入戶後，一定要有紀律的先將資金預扣下來，否則就會因為不小心花掉而發生「始終存不到足夠資金」買進的現象。

方法2 ︰每月用零股買進
0050 是在集中市場掛牌， 當然也會有零股交易，資金有限的上班族也可考慮在盤後用零股買進。只是黃昭棠提醒，零股未必每天都能撮合成交，每筆手續費20 元，如果零股金額太低，相對地，零股的手續費率就會偏高。

模式2　大波段單筆投資

如果對台股走勢已有一定程度瞭解，具備相關知識後，也可考慮採取波段式的「單筆投資」來建立部位。要注意的是，長期定額買進可以壓低持股平均價位，波段單筆買進就要確保買進價格要夠低，因此黃昭棠建議跟著景氣循環買進，最適合用來建立退休部位。

方法︰跟著景氣燈號買進
瑞展產經研究董事長陳忠瑞統計過去20 年的景氣循環，鑽研出一套景氣燈號投資術︰「藍燈買進、紅燈賣出」。陳忠瑞提醒，不是每次循環都會進到紅燈區或是藍燈區，但一旦出現、就是強烈的賣出警訊與買進喜訊。

如果景氣衰退時間很長，就會亮出很多顆藍燈，藍燈過半是最佳買訊， 問題是藍燈沒有全部亮完，也不知第幾顆算是過半？因此陳忠瑞建議用平均藍燈數買進。台灣過去20 年來的景氣循環共出現7 次藍燈區，平均5.7 顆藍燈，建議用平均5 顆藍燈、5 等分按月分批承接。

0050符合退休資產的5大要件

條件1 指數長線趨勢向上
寶 來指數投資處副理蔡玗玹表示，ETF 可以分成大型股、中小型股、產業型、主題型等，如果某產業的長期趨勢向下，根據該產業指數所發行的ETF 就不適合用來當作退休標的。0050 是買進市值最大的50 檔上市股票，企業競爭力愈強、市值愈高，這些最具競爭力的企業所組成的指數，長線趨勢應該呈現向上。

條件2 ETF規模要夠大
2008 年間美國Ameristock 基金公司旗下有5 檔ETF，因為規模不斷萎縮而遭到清算，這些ETF比投資人還短命，如何發揮退休資產功能？ 0050統計至2009年12月4日的規模是480億元，已經是台股規模第一大的基金（台股基金平均規模為23 億元），受益人也從掛牌當年的3 千6 百人成長到7 萬4 千人，規模經濟與市場接受度都已受到肯定。

條件3 流動性要夠
流動性主要是看成交量，目前台灣掛牌的14 檔ETF 中，成交量前二名為0050、0061（滬深300），20日均量都有7千多張。其他不少ETF則只有數百張、甚至僅數十張的成交量，流動性不足，大型法人不敢投資，退休族日後要變現也會有困難。

條件4 要有配息
台 股中有不少「鐵公雞企業」，就算有賺錢也吝於配出現金股息。而0050 按合約規定，「基金累計報酬率大於標的指數累計報酬率達1%以上者，應進行收益分配」，蔡玗玹表示，譬如若超過5%，經理人看市場狀況保留1%，將剩下的 4% 收益進行配息，2005 年以來都有配息，從1 ∼ 4元不等，約當殖利率從1.86 ∼ 6.97%。

條件5 年化報酬打敗定存
0050於2003年6月掛牌，截至2009年12月7日為止，累計報酬率為65.12%（含息）、年化報酬率為8.13%（含息），遠比同期間定存利率高出一大截。

【更多內容請見《Money錢》2010年1月號】

Funddj 我的觀察名單

http://www.funddj.com/y/fundportfolio/yp201070.asp

永豐投信旗下基金
http://www.funddj.com/y/yp/yp020000_BFZGCA.djhtm


摩根富林明投信旗下基金
http://www.funddj.com/y/yp/yp020000_BFZJFE.djhtm
http://www.funddj.com/y/yp/yp020000_BFZJFE.djhtm

摩根富林明證券
http://www.funddj.com/y/yp/yp020001_115.djhtm

景順投信
http://www.funddj.com/y/yp/yp020001_105.djhtm


富蘭克林投顧
http://www.funddj.com/y/yp/yp020001.djhtm?a=51&ff=1


貝萊德
http://www.funddj.com/y/yp/yp020001.djhtm?a=47&ff=1

[資訊] 智慧選股

其它
[資訊] 公司股票資訊分類 2002
產業景氣循環分類

[重要] 定期回顧追蹤

2010/1/11 09:58上午
---------------------------------------------------
TWII 1/8


每週末初估整體總市值
2009/12/11 199,549.13
2009/12/18 198,792.22
2009/12/25 204,703.11
2009/12/31 210,331.82
2010/01/08 212,687.64

景氣燈號
200911 黃紅燈
200910 綠燈










追蹤事項
---------------------------------------------------
TWII
每週末初估整體總市值
景氣燈號

MA 60日線

用60日線來判決進入點
待確認

淨化植物 : 非洲菫: 波士頓腎蕨

波士頓腎蕨非洲菫




表1. 植物於密閉室內移除甲醛之能力
排名 植物種類 移除速率(μg/hr)
1波斯頓腎蕨(Nephrolepis exaltata 'Bostoniensis') 1863
2菊花(Dendranthema x grandiflorum) 1454
3羅比親王海棗(Phonix roebelenii) 1385
4竹蕉(Dracaena deremensis 'Janet Craig') 1361
5雪佛里椰子(Chamaedorea seifritzii) 1350
6常春藤(Hedera helix) 1120
7垂榕(Ficus benjamina) 940
8白鶴芋(Spathiphyllum wallisii 'Clevelandii') 939
9黃椰子(Chrysalidocarpus lutescens) 938
10中斑香龍血樹(Dracaena fragrans 'Massangeana') 938
摘自Wolverton, B. C. and J. Wolverton. 1993. Interiorscape 11(4):17.

表2. 植物於密閉室內移除苯之能力
排名 植物種類 移除速率 (μg/hr)
1非洲菊(Gerbera jamesonii) 4485
2菊花(Dendranthema x grandiflorum) 3205
3白鶴芋(Spathiphyllum 'Mauna Loa') 1725
4銀線竹蕉(Dracaena deremensis 'Warneckii') 1629
5雪佛里椰子(Chamaedorea seifritzii) 1420
6紅邊竹蕉(Dracaena marginata) 1264
7虎尾蘭(Sansevieria laurentii) 1196
8竹蕉(Dracaena deremensis 'Janet Craig') 1082
9銀后粗肋草(Aglaonema commutatum 'Silver Queen') 604
10常春藤(Hedera helix) 579
摘自Wolverton, B. C. A. Johnson and K. Bounds. 1989. NASA/ALCA Final report.

表3. 植物於密閉室內移除三氯乙烯之能力
排名 植 物 種 類 移除速率(μg/hr)
1非洲菊(Gerbera jamesonii) 1622
2紅邊竹蕉(Dracaena marginata) 1137
3白鶴芋(Spathiphyllum 'Mauna Loa') 1127
4竹蕉(Dracaena deremensis 'Janet Craig') 764
5雪佛里椰子(Chamaedorea seifritzii) 688
6銀線竹蕉(Dracaena deremensis 'Warneckii') 573
7中斑香龍血樹(Dracaena fragrans 'Massangeana') 421
8虎尾蘭(Sansevieria laurentii) 405
9常春藤(Hedera helix) 298
摘自Wolverton, B. C. A. Johnson and K. Bounds. 1989. NASA/ALCA Final report.

表4. 植物於密閉室內移除二甲苯之能力
排名 植 物 種 類 移除速率 (μg/hr)
1黃椰子(Chrysalidocarpus lutescens) 654
2羅比親王海棗(Phoenix roebelenii) 610
3白玉黛粉葉(Dieffenbachia maculata 'Camile') 341
4紅邊竹蕉(Dracaena marginata) 333
5黛粉葉(Dieffenbachia maculata) 325
6春雪芋(Homalomena sp.) 325
7皺葉腎蕨(Nehrolepis obliterata) 323
8銀線竹蕉(Dracaena deremensis 'Warneckii') 295
9火鶴花(Anthurium andraeanum) 276
10中斑香龍血樹(Dracaena fragrans 'Massangeana') 274
摘自Wolverton, B. C. and J. Wolverton. 1993. Interiorscape 11(4):18.

[PDF]淨化室內空氣之植物
http://ivy1.epa.gov.tw/air/object/005.pdf
http://flowers.hunternet.com.tw/showthread.php?t=91250

[書] Smart 智富 搞懂股市23個關鍵字

1. 我的達文西密碼

   林正峰

2. GDP》連2季上修，就要找買點

   林淑玲

3. 景氣燈號》綠燈轉黃紅燈，先入袋為安

   王思前、黃嫈琪

4. ISM製造業指數》第一時間反映景氣變化的領先指標

   陳淑泰、黃嫈琪

5. 恐慌指數》突破40點之後，進場賺長線

   林淑玲

6. 負斜率》股市大跌前兆，繁榮期進入最後階段

   林淑玲

7. 美元指數》美元走弱，新興市場就有行情

   陳淑泰

8. 科技業》B/B值最小值，景氣復甦領先指標

   呂美玲

9. 金融業》依MOU簽訂內容，調整長多布局

   陳淑泰

10. 塑膠業》與國際原油價格連動性強

    陳淑泰

11. 食品業》3大穀物報價牽動類股漲跌

    潘佳凌

12. 觀光業》陸客來台人數，左右產業多空

    潘佳凌

13. 汽車業》從新車掛牌數掌握銷售營收

    林　云

14. 航運業》BDI指數3000點，航商就能賺2倍

    張宜方

15. 鋼鐵業》看中鋼報價，決定進場時點

    賈文青

16. EPS》顯示公司賺錢能力最簡單的數字

    陳淑泰

17. ROE》全年超過20％，就是好公司

    陳淑泰

18. PBR》數值愈小，投資價值愈高

    劉大中

19. 股息殖利率》高過定存2倍以上，才值得青睞

    劉大中

20. K線》研判股價中長期趨勢就看它

    張宜方

21. 融資融券》從散戶態度掌握大盤走勢

    張宜方

22. RSI》數值20以下可買，80以上快賣

    陳淑泰

23. 移動平均線》點的最佳嚮導

    張宜方

24. KD指標》低檔交叉向上，就是買進訊號

    陳淑泰

25. 用盈再率選對發財股

    劉　萍

26. 每年一定參與除權息

    陳淑泰、林淑玲

27. 長紅突破操作賺2倍

    蕭勝鴻

28. 破200日新高就大膽賺

    胡健蘭、黃嫈琪

29. 新價三線抓多空轉折

    陳淑泰

工作目標重點

工作排程放上方 P :[1-3] 重要-次要-慢
工作記事放下方
[工作日誌] 在4:30-5:30 之間寫下今日工作內容
=====================================

[每日一看　內化成好習慣:才有好未來!!]

積極的人會在問題中看到機會，

消極的人則會在每個機會中都看到問題。

[習慣] 不應該在工作上表現自己的情緒 :)
=====================================
不要急於把事情做好　〔急躁〕
要有計劃把事情做好　〔計劃：目標〕
::先有計劃目標,再開始工作.

[重要] 每日看一次 : 不急燥 企圖心 責任感
=====================================
正面向前看 (內化 / 好習慣)
有記律 和人際 和人溝通[先聽] [不急回應]
工作設目標 工作抓重點 分輕重緩急
好習慣養大成就:
會發問 : 提出'問'問題的習慣
勤練功 : 技術 管理 英文
活思考 : 比別人用功兩倍
懂整理 : 資料分類
給重點 :
找創意 :
=====================================
思考力
正向思考
焦點思考
積極思考
減式思考 (減法)
創意思考
分出 要做 不可做的事情
------------------------------
花80%時間思考,
用20%的時間一次做對

碰到關鍵大事時,利用零碎的時間,
提早開始思考,把想法寫下來.
------------------------------
提升效率的重要原則是：先跟主管確認工作目標，判斷事情的輕重緩急，否則悶著頭苦幹，結果可能是做白工：
你做的不是老闆要的；老闆認為重要且急迫的任務，你卻沒做。

管理情緒，不讓工作成為人生的全部; 工作上不應該把自己私人的情緒表現出來;多笑臉 :)
充分休息、讓自己喘口氣，絕對是道德而且必要的。
===================================================================================
[問題]
計劃不夠詳細
測試不夠多
想的不夠深

分化大架構 組合小細節.


把事情做好/穩定, 不搶快 !!! : 一步一步
有記律. 管理. 目標., 重要知識集中化
工作設目標 工作抓重點 分輕重緩急
=====================================

效率,找對的方式
--------------
自律
多思考,減少犯錯
利用專注,培養速度
用"後果"抵制情緒干擾
找出適合自己的有效方法,並貫徹之!

=====================================
程式實作
整合
測試(GET/ADD/DEL) ,一連串
完成
上CVS
再次重點驗證
1. 本次程式實作驗證
2. 軟體更新
3. 基本驗證
列出來

[重要]
開始計劃自己個重要專案完成release to DQA 驗證測試計劃

產業景氣循環分類

其他
[資訊] 公司股票資訊分類 2002
[資訊] 智慧選股

外資 2006-2009

2006-2009 外資對各國

2009 外資對台灣



[經驗] 外資連續買超十五天，台股後市走多機率大增

ToDo : ToDoIst

台股10 年線大多在6400 ~ 6500 點間

台股10 年線大多在6400 ~ 6500 點間


http://long-tw-stock.blogspot.com/2010/01/money.html

蔡明彰 看中國 選股

現在
蔡明彰說，選股要選「C咖」，不是政治的C咖，但有 2個意義；第一個C是CHINA，但不是舊的中概食品股，現在中國要液晶電視、要面板，還有可能開放登陸的晶圓代工，這是新的中概股，泡麵現在不是重點；至於第二個C，指的是商品COMMODITY，塑化、鋼鐵、塑膠、農糧等原物料都有機會。


過去
舊的中概食品股

[理財] 基金 名單 : 我的觀察名單 2010

基金 2012 預計 留下5 支
JF東協 亞太
景順中國基金
貝萊德拉丁美洲基金（美元）
霸菱東歐基金-美元 // 非直接 等待 機會
統一大滿貫基金 // 非直接 等待 機會

------------------------------------------------------------------

2011/4/23 : 台股變高
富邦精銳中小 5000 國內股票開放型中小型 新基金 2011/02/01 <<代替 永豐中小
永豐中小 0000 國內股票開放型中小型 [未來不再買]
德信數位時代 5000 國內股票開放型科技類 [考慮不再買]
群益店頭市場 5000 國內股票開放型上櫃股票型
安泰ING成長 5000 國內股票開放型一般股票型 [考慮不再買]
貝萊德拉丁美洲 5000 區域型基金
景順中國基金 5000 單一國家型基金

JF 新興科技 0,000 產業型 [未來不再買]
JF 亞洲 5,000 亞太
JF 龍揚 0,000 亞太 [未來不再買]
ＪＦ東協基金 5,000 東協


2011 新基金名單 2011/01/28
富邦精銳中小


2011 調整後基金名單

永豐中小 國內股票開放型中小型 [不再買]
德信數位時代 國內股票開放型科技類
群益店頭市場 國內股票開放型上櫃股票型
安泰ING成長 國內股票開放型一般股票型
貝萊德拉丁美洲 區域型基金
景順中國基金 單一國家型基金
JF 新興科技 產業型 [不再買]
JF 亞洲 亞太
JF 龍揚 亞太 [不再買]




2010 調整後基金名單

[華南] 6+1
基金代號/基金名稱
001002 群益店頭市場 扣款中
003003 永豐中小基金 持股 扣款中
006002 安泰成長 扣款中
028003 德信數位時代 扣款中
1070 景順中國基金 (新增) 扣款中
3002 貝萊德拉丁美洲基金 (新增) 扣款中
霸菱東歐 扣款中 (2010/05)

[JF] 2
JF新興科技 台灣
JF亞洲 亞太 扣款中
JF龍揚 亞太 (取消) 扣款至 2010/01
JF東協 亞太
JF印度 亞太



觀察名單
----------


定時定額投資人人數 (萬)
=====================

2010 12 62.70
2010 11 61.45
2010 10 59.53
...
2010 08 57.86
...
2008 06 60.59
2008 05 62.74



之前文章
基金檢查報告_090822 2009/08/22
新興市場
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基金 定期定額 與 單筆投資:抓波段漲幅
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分類 TAG

GDP M1B 總經 領先指標

台股 基金 TDR 美股 零股 ETF 財報 乖離率 盈再表

台灣 美國 巴西 日本 中國

利率 外匯 房市 銀行 黃金

理財 退休 life 健康

杜金龍 胡立陽

台股及美股總市值佔GNP比率走勢分析

進場 2009/02
美國股市總市值落在國民生產毛額（GNP）的70%到80% 之間，就是合理的投資時機

出場
台股總市值/GDP 總量 1.6~1.8

查詢 總市值 (市值週報)
http://www.twse.com.tw/ch/statistics/statistics_week.php

計算
2009/12/31 總市值
210,331.82 億元

2009/12/11	199,549.13
2009/12/18	198,792.22
2009/12/25	204,703.11
2009/12/31	210,331.82

向上


http://money.udn.com/html/rpt/rpt103799.html

《小檔案》多運動曬太陽 遠離代謝症候群

●上完大夜班不要睡到隔天要上班時才起床，中午先出門曬曬太陽，再睡回籠覺。

曬太陽可以改變身體荷爾蒙的生成，增加維他命Ｄ的生成。

●多吃綠色蔬菜等天然食物，可提供抗氧化成分，對輪班造成的便秘等問題也有幫助。

●養成運動的習慣。

資料來源：雙和醫院職業醫學科主任祝年豐

整理：記者洪素卿

更新日期:2010/01/03 04:11

基金達人盧坤發 嚴選加長抱 大賺800％

國內業者引進海外基金的時間並不長，想從中找到投資長達十六年的人並不容易，
如果要找到報酬率八○○％的人更是難上加難，盧坤發便是這樣一位基金投資者。
投資基金十六年，手上有三檔基金報酬率高達三○○％至八○○％，
他是國內少見的超級基金達人。

第一次見到盧坤發，他捧出一大疊資料，裡面全是手工畫的表格，上面填滿二、三十檔基金，每一檔都清楚標示基金成立日期，詳細記錄長達十年以上的年報酬率、總報酬與年平均報酬率。

早期基金資料查詢不像現在這麼方便，盧坤發為了解每檔基金報酬率，同時比較它們在多空時期的報酬率有何不同，每天下班後最重要的事情就是坐下來研讀基金相 關資料，計算報酬率，再逐筆登錄上去。「你看！從二○○○年開始，網路泡沫化，空頭市場一直走了三年。在空頭時期賠得愈少的基金愈優。」這個表格幫助他了 解所投資基金的長期績效。

投資十六年，手上投資過的基金不算少，投資成績最棒的有三檔。其中獲利最高的是霸菱東歐，投資近十一年，除了定期定額還加上單筆投資，累積報酬率高達八○○％；其次是富達歐洲，投資十年，也是定期定額加單筆，累積報酬率五○○％；富蘭克林潛力組合投資十年以上，只採定期定額，報酬率三○○至四○○％。

除了認真搜集資料研究分析，敏銳的觀察力，也是他投資成功的關鍵。一九九四年，他因工作機會到東歐出差。當時東歐剛脫離鐵幕，經濟正要起飛，那次出差讓他對東歐的人文、經濟與產業有所了解，對這個地區產生信心。

一九九六年九月霸菱東歐募集之際，因看好長期趨勢，因而勇敢投入。這十一年來，雖然也有幾次漲多回檔，但是淨值都以進五退二或進五退三的方式成長，他緊抱不放，最終得到八倍報酬。

念財經出身，從學生時期就對總體經濟十分感興趣，他說，歐美國家長期年經濟成長率平均二到四％之間；而道瓊工業指數、S&P指數與MSCI歐洲指 數長期以年平均八％的幅度上升，而好的基金可以打敗大盤，只要選擇好的標的，年化報酬率都可以有八至一○％的水準，以他手上基金為例，年化報酬率都在一 五％以上。

下跌停止扣款 四倍獲利失之交臂

接著他拿出複利終值表說：「如果每個月投資一萬元，年化報酬率一五％的話，四十年就會有三億一千萬元。」他強調複利的威力驚人，四十年的本金才四百八十萬元，卻可以滾出億萬元財富。「你或許沒有機會做億萬富翁，但一定有機會當億萬富翁的爸媽。」

盧坤發是在四十四歲才開始投資，若以時間來計算，的確無法成為億萬富翁，但是他的孩子從二十幾歲就開始投資，女兒做事才四年，靠著投資基金已經累積超過一百萬元。

兒子當兵第一個月的軍餉五千元，也拿來定期定額投資基金，四年下來，本金才投入二十五萬元，靠著複利效果，現在已經有五十五萬元，這麼早開始投資，他相信兒女們最終可以達到億萬富翁目標。

在銀行服務的盧坤發，經仔細盤算後，決定死心塌地做基金投資。他從一九九一年開始投資基金，距離現在已有十六年之久。

開始投資之際，當時國內基金真的少得可憐，只有少數幾檔，銀行也都還沒有賣基金的服務。第一次他用五萬元買了富蘭克林坦伯頓世界基金，可說有點誤打誤撞，賺了一二％就獲利了結。

接著定期額買怡富東協，每個月三到五千元，扣了二年，一九九三年，怡富東協大跌三○到四○％，沒有經驗的他，立刻停止扣款且贖回本金。他的弟弟當初也跟著 投資，雖然停扣但沒有贖回，且後來又繼續扣款，最後弟弟的報酬達三到四倍。他說，由這個經驗證明，在下跌之際停止扣款是錯誤的行為。

長投波段並進 高門檻挑選好基金

多年來，盧坤發將基金投資分成長型與波段性或機會型投資二種類型。長投型的操作方法是選擇優質基金，做十年以上長期投資，例如霸菱東歐、富達歐洲與富蘭克林潛力組合都屬長投型基金。

選擇長投型基金，盧坤發自有一套篩選標準。早期，他從所有市面上的基金中尋找五年、十年負報酬年分最少，且年化報酬最高的基金，同時再參酌S&P標準普爾及晨星的評級或星等去篩選優質基金。

除了上述標準之外，後來又增加新的篩選門檻，他再參酌四四三三法則、三十法則還有Lipper Leader二、三、四、五分級。最近幾年再加上國內Morningstar獎、標準普爾獎、Lipper 與國內合辦的基金金鑽獎等。他說，經過這些門檻篩選出來的基金，基本上只進不出。

至於波段或機會型則是參酌產業動態與全球經濟情勢，在適當時機進場，像拉丁美洲、新興市場、能源業等。這些基金他會視狀況持續持有或停利停損。

波段式操作獲利最高的一次是在一九九九年間，買了億順歐洲認股權證基金。在短短七、八個月獲利三至四倍，投資二十萬元變六十幾萬元，他贖回獲利部分，留下本金二十萬元想試試運氣。

二○○○年網路泡沫之際，認股權證迅速崩跌，最後留下的二十萬元本金，贖回時只拿回六萬元。他認為，認股權證是多頭產物，當時做停利是對的策略，只是後來多頭轉空，侵蝕獲利，還好最後整體結算仍獲利三十幾萬元。

操作原則彈性 好基金不停利停損

雖然波段型操作原則上會設停損停利點，但盧坤發仍然保持一定彈性，例如拉丁美洲與東協基金，原本是打算做波段式操作，但是看好未來趨勢，他決定改為長期投資。

市場上對於要不要停利停損有很多不同理論，盧坤發以過去十六年經驗證明，只要是優質基金，可以做長期投資，不需要設停利停損點。只有波段操作的基金，如果前景不看好，才設停損停利。以長投型的霸菱東歐、富達歐洲、富蘭克林潛力組合基金為例，「如果這三檔基金中途贖回，報酬率絕對不會這麼高。」

他曾經中途贖回一檔基金進行轉換，最後兩邊落空。二○○五年，寶源環球美國小型基金當年的表現不佳，當時他已經投資了五年，整體報酬二○％左右，於是他停 止扣款並贖回，轉換怡富日小基金與怡富店頭，沒想到這兩檔基金這二年都呈現負報酬，其中怡富日本店頭負三○％，但寶源環球美國小型基金反而上漲，這來回之 間就差了五○％。

這次經驗告訴他，如果不停利轉換，就不會損失這麼大。這更加深他選擇好基金，長期投資不停損不停利的信念。只要是優質基金，可以長期持有，千萬別急著把它賣掉，「不要殺掉會跑的馬兒，也不要殺掉會生蛋的母雞」，這道理淺顯易懂。

他套用投資大師彼得．林區的名言：「衰退總會復甦，股市永遠向前！」來勉勵大家，當股市修正回檔時不要如驚弓之鳥，千萬不要殺進殺出，因為「基金的長期投資人，才是真正的贏家。」

最近市場上很多新募集的基金經常募爆，對此，超級基金達人盧坤發自有一套獨到見解。他認為在沒有績效出來之前，無法研判未來會怎樣，「未經驗證過的基金，手續費再低我也不會買。」

盧坤發認為，一檔好的基金需要有長期績效作為觀察指標，他通常先觀察三年以上才會進場，因此他的投資組合幾乎都是發行多年的基金。不過，惟獨霸菱東歐例外，「這是惟一一檔在初次募集時就投資的基金！」主要是看好這個區域長期趨勢向上。

盧坤發用十六年時間驗證當初的決定是正確的，現在他最欣慰的是兒女們在耳濡目染下，學會這套投資理財概念；「我相信他們這輩子都會有魚吃，因為他們懂得釣魚方法。」這是他投資基金成功致富，同時獲得的最大收穫。（本文選錄自《今周刊》547期）

▓你也可以這樣做！超級達人的5種操作心法
1. 嚴格篩選優質基金：5年與10年負報酬愈少 的基金愈優
2. 看對市場趨勢，優質基金長抱10年以上不 停利也不停損
3. 波段操作的基金，視市場前景做停利停損 調節
4. 市場向下修正，不追高殺低
5. 新基金停看聽，觀察3年以上績效再進場

[資訊] 公司股票資訊分類 2002

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