在評估市場前景時，我會著重在三個觀察點，並且忽略一個因素。
我忽略的因素是經濟展望，主因股市多頭時，經濟展望必定相當樂觀，反之，在股市底部時，經濟前景必定是悲觀的。在我的經驗裡，經濟展望無法幫助投資人正確地選時操作。
我著重的第一個觀察點是最近股市情況與歷史多頭及空頭市場情況的比較，也就是目前多頭或空頭市場已持續的時間及它們所累積的漲幅或跌幅，如果時間及漲跌幅度均已較歷史平均來的長且深，股市走勢反轉的機率就增加許多。
第二個觀察點是投資信心及行為的指標，包含賣權買權比率、投資顧問信心、市場廣度、波動度、共同基金持有現金部位及避險基金的曝險度等。如果這些指標顯示出市場極端悲觀或樂觀，我往往會猜測市場走向將與這些指標相反。舉例來說，高波動度通常表示市場走勢即將反轉。
第三個觀察點是股市的長期評價(約三十∼四十年)，特別是股價淨值比(P/B)或自由現金流量等指標。同樣地，當這些指標超出它們的正常範圍時，通常顯示投資風險或機會的浮現。
我的經驗裡，當三個重要觀察點均指向一致的方向時，股市轉折點來臨的機率就相當大了。它們不盡然能指出股市轉折的正確日期、星期或甚至是月份，但它們有可 能指出正確的季度。在2008年最後一季時，三個觀察點全部都顯示出一致的結論，因此我樂觀地相信2009年股市的表現將較2008年好得多。
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